Conozca Porqué Fracasaron Dos Grandes Proyectos de Criptomonedas
Introducción
Ilustramos dos proyectos de criptomonedas que alcanzaron éxito a corto plazo y después fracasaron:
Token StarLaunch: El precio cayo de un máximo 22.04, el 28 noviembre 2021, a 0.06507 USD el 26 de julio del 2022.
Token OHM: Proyecto de Olimpus DAO, el precio cayo de un máximo 1,150 USD, el 11 octubre 2021, a 14.98 USD el 26 de julio del 2022.
Aunque presenta volatilidad en el precio en el corto plazo, el Bitcoin ha tenido un comportamiento creciente en el largo plazo (grafico en escala logarítmica):
Propósito de una moneda en un sistema económico (ecosistema)
En la economía de la vida diaria se busca la estabilidad de precio de los bienes y servicios. El propósito de la macroeconomía es la estabilidad de precios porque facilita el intercambio comercial o de bienes y servicios.
En la economía de las monedas cripto, se buscan dos propósitos:
Que facilite el intercambio de un producto o servicio dentro de un ecosistema (empresa, casino, parque de diversión, juego electrónico, etc.).
Que funcione como un instrumento de acumulación de valor, garantizando en un periodo de tiempo al inversionista un aumento de precio, como un retorno a la inversión.
Para hacer un intercambio apropiado de un producto o servicio utilizar el modelo de oferta y demanda. Debemos construir una función matemática que describa la oferta y otra que describa la demanda.
La descripción de la economía alrededor de una criptomoneda o token llamada tokenomia, depende de muchos factores:
Credibilidad y experiencia de los fundadores del proyecto.
Utilización del token en las operaciones del ecosistema del proyecto.
Expectativas de rentabilidad por la inversión.
Algoritmos de emisión del token.
Modelo inflacionario. - función donde la cantidad del token es la variable independiente, se emitirá una cantidad constante del token no importa si el precio sube o baja.
Modelo deflacionario. -El precio es la variable independiente:
Si el precio aumenta se emite una cantidad significativa de monedas.
Si el precio no aumenta o permanece estable, se emitirá una cantidad mínima que genere ingresos para financiar gastos operativos del proyecto y para mantener la liquidez o disponibilidad del mercado.
En el largo plazo la emisión del token se reduce exponencialmente, el token se vuelve un bien escaso.
La función exponencial para describir la oferta de un token con el modelo inflacionario
Una función exponencial tiene una base y un exponente, en el gráfico de abajo presentamos una familia de 3 funciones cuyas bases son:
La constante e = 2.718281828 f (X) = ex
Entero = 10 f (X) = 10x
Decimal = 1.7 f (X) = 1.7X
Tiene un comportamiento creciente y todas cortan al eje vertical en 1. Por su facilidad de uso seleccionamos:
f (X) = ex
Para adaptar la función exponencial a las características de la oferta que estudiamos, debe pasar por el punto (0,0), en lugar del punto ((0,1), por lo que le restamos un 1. Además, para que el crecimiento se adapte a un ingreso determinado, al vender cierta cantidad del producto agregamos un coeficiente “a” al exponente:
f (X) = eax - 1
Ejemplo de oferta de un token
Un proyecto criptográfico desea obtener un ingreso de 40 millones de USD cuando se coloquen un total de 100 millones de tokens:
El eje horizontal (x) representa la cantidad de token en el mercado en millones.
El eje vertical (Y) representa el precio, a medida que el token emitido se coloca en el mercado, por eso importa cuántos tokens se emiten y cuantos hay en el mercado.
El área bajo la curva que describe la función f(X), desde X = a hasta X = b representa el ingreso (I) a recibir:
I = (Precio) (cantidad) = A = Área bajo la curva
El método matemático que nos permite calcular el ingreso se llama cálculo integral:
Formulación del modelo matemático
X = a = 0 (ventas cero unidades).
X = b = 100 (100 millones de unidades)
f (X) = eax - 1
A = 40, es el ingreso que deseamos de 40 millones de USD.
Como puede observar, un conocer del cálculo integral, el propósito de resolver esta integral es determinar el valor de la constante “a” que describa la función exponencial para lograr 40 millones USD de ingreso al colocar 100 millones de tokens.
Solución
Resolviendo por el método de sustitución de variable U = aX
Derivando ambos lados du = a dx
Aplicando las fórmulas de integración de funciones exponenciales
Resulta la ecuación: 40 = 1/a [e100a - (100 a + 1)].
Para encontrar el valor de “a” aplicando el método matemático de prueba y error:
El valor a = 0.006 resulta A = 37.0198 es el que más se aproxima a = 40.
Ecuación para el pronóstico de precios del token
Se emitirán 10 millones de tokens al mes hasta completar los 100 millones.
Y = e 0.006 X - 1
Resultados del modelo
Si se emiten de 10 millones de criptomonedas, partiendo de 6 centavos, se llegará a los 100 millones a un precio de 0.60 USD.
Desventaja de esta función: A medida que la cantidad de toquen supere la magnitud de 100 millones, el precio aumentara espectacularmente, con 400 millones el precio seria 10 USD y con 1000 millones de tokens, sería de 402 USD, lo cual es contrario a la ley de oferta y demanda, que dice que un bien que abunda en el mercado tiene un precio bajo.
Una vez que se coloca una cantidad en el mercado si la oferta es mayor que la demanda, esa cantidad ofertada y no vendida empujara el precio hacia la baja y no habrá un mecanismo para detener la caída del precio y al final el proyecto fracasara económicamente.
